光大期货：12月6日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆上涨，因植物油供应趋紧。加拿大下调油菜籽产量至1780万吨，低于分析师预计的1850万吨。美豆单周出口200多万吨，且昨日又有大单销售。此前南美有利的天气提振了巴西和阿根廷收成前景，施压美豆价格。国内方面，豆粕期价刷新四年半低点，盘面加速下挫。目前国际市场上在消化南美大豆丰产压力，价格企稳需要等待巴西大豆销售压力的结束，还需要等待。国内市场上消化豆粕供应充足的压力。压力消化中，豆粕单边偏空思路。操作上，空单操作或买油卖粕。

　　油脂：

　　周四，BMD棕榈油上涨，因预期月末库存下降。分析师预计马棕11月库存预计179万吨，环比下降5.1%。印尼和马来的棕榈油近月FOB报价持平。加菜籽产量下调至1780万吨。国内方面，棕榈油期价继续走高，豆油和菜籽油偏弱运行。棕榈油上涨为了现货供需矛盾。菜籽油今日有望企稳，因加菜籽产量下调。操作上，买棕榈油卖菜籽油，买豆油卖菜籽油。

　　生猪：

　　周四，猪价弱势盘整。周初，在全国现货猪价普跌的利空因素影响下，生猪期价跌势扩大。生猪近月合约领跌、截至目前 1 月合约下跌 2.26%，远月合约跟跌，5月下跌 0.22%。现货市场方面，因从南到北猪价普跌，猪价弱势调整，大猪报价下跌打压养殖户压栏心态。目前，山东省外三元标猪出栏均价在 15.89 元/公斤，较昨日价格下跌 0.15 元/公斤 ，标猪规模养殖场出栏参考区间 15.75-16.00 元/公斤，中小散户标猪参考价 15.60-15.90 元/公斤，部分精品标猪参考价16.10-16.30 元/公斤。下游屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格 15.80-16.00元/公斤，均重 120-130 公斤。整体来看，12 月初猪价下跌，打破现货市场看涨预期，打乱养殖户销售节奏。技术上，因猪价反弹不及预期，生猪 1 月合约跌破15000 元整数关口支撑，生猪期价延续偏弱表现。

　　鸡蛋：

　　周四，鸡蛋主力2501早盘下跌，午后小幅反弹，收复部分跌幅，截至收盘，2501合约日收跌0.94%，报收3591元/500千克。现货价格稳定，局部延续反弹，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.61元/斤，环比涨0.03元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.55元/斤，环比持平，黑山市场褐壳蛋4.3元/斤，环比涨0.2元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.76元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.83元/斤，环比涨0.03元/斤。销区市场到货量稳定，终端市场多数消化一般，下游环节多随销随采，鸡蛋现货价格稳定，局部延续反弹。短期基本面稳定，鸡蛋主力合约延续区间震荡行情，建议波段操作，中长期暂时观望，等待方向指引。后市需关注养殖端补栏与淘汰意愿变化对供给端影响。

　　玉米：

　　周四，因政策预期调整，玉米 1 月合约先跌后涨，日内高低点价差达到 72 元/吨，日波幅明显加大。当日，玉米领跌，淀粉跟跌，玉米跌幅大于淀粉，1 月合约米粉价差一度达到 420，收盘价差为 410，价差呈现走扩表现。现货市场中，受期货下跌拖累，现货报价弱势下行。当日销区玉米市场价格跌幅明显。期货市场价格延续下跌趋势，开盘继续下行，幅度较大，对市场影响较大，使得参与者普遍心态不佳。受此影响，港口贸易商今日报价普遍下跌 30 元/吨，且成交不佳。整体来看，新玉米上市压力增加，期、现市场回吐涨幅，供大于需的矛盾再度呈现。12 月，在东北新粮集中上市期，玉米期、现报价持续面临供应压力。政策方面，周四下午中储粮集团公司发布公告，按照有关部门工作安排，中储粮集团公司及所属相关企业近期将在东北等玉米主产区继续增加2024年产国产玉米收储规模，积极入市开展收购。受这一利多消息影响，玉米探底回升，1 月合约收带长下引线的中阳线，后续继续关注政策对玉米及淀粉市场影响。